美棉多空博弈加重
到1月25日,美国累计签约出口2017/2018年度棉花276.8万吨,已签约量占年度出口量的85%,高于五年平均水平的7%,高于上一年15%,这是1月上旬美棉反弹至高位的重要原因。但随后高价引发了订单大量撤销,美棉价掉头往下。美棉3月合约挨近交割,指数基金展期,ONCALL头寸大幅削减,美棉价格持续走弱。因为美棉全体出售进展较好,后市美国供需平衡表持续改善的概率增大。另一方面,高棉价假如持续至4月,新季棉花耕种将展开,无疑会添加棉农的栽培积极性,进而利空棉价。当前,美棉多空博弈加重,动摇将加大。
郑棉最艰难时间已过
据我国棉花协会物流分会对全国18个省市的186家棉花交割和监管库房、社会库房、保税区库存和加工企业库存调查数据,2017年12月底全国棉花商业库存总量约415.32万吨,较上月添加26.33万吨。
依据棉花出产加工的季节性规律,1月全年度棉花加工根本完毕,棉花库存压力最大,随后库存开始下降。虽然当下现货出售并不理想,但现货压力最大时间现已曩昔。
USDA1月预估2017/2018年度我国棉花消费870.9万吨,产量574.8万吨,年度缺口挨近300万吨,3月虽然会开释储备棉,但商场似乎对新棉的出售和消费过火忧虑。
此外,1月新疆标准级机采棉价格最低滑落至15000元/吨以下,现在价格有所反弹。跟着纺织下流原料库存降至低位,刚需补库降临,现货商场空气有所改善。
人民币增值不利于国内纺织业
1月中旬表里棉价差一度缩至500元/吨以内,这关于国内纺织企业极其有利,但近期两者价差敏捷康复至正常水平1500元/吨左右,一是美棉调整起伏大于内棉,二是人民币单边大幅增值。仅就1月来看,离岸人民币汇率从6.5一线下探至不到6.3,起伏在3.5%左右。国内棉纱价格相对平稳,前期小幅低于外棉,近期人民币增值使得外纱价格略低于内纱。
整体来看,虽然汇率关于棉价的影响远不如本身根本面,但在供需矛盾不大的情况下,其变化短期会冲击棉价。
仓单量将制约棉价反弹高度
到2月6日,郑棉仓单生成数量5442张,预告1263张,与上一年巅峰时期仓单5288张预告1369张比较,添加48张,且现在仍呈持续添加之势。在本轮美棉的冲高过程中,郑棉跟进起伏有限,尤其在15500元/吨上方,企业参加交割的热情高涨。高企的仓单量将制约棉价后期的反弹高度。
短期而言,美棉价格将高位振动;郑棉套保压力巨大,短期仍难以脱节15000—15500元/吨的振动箱体。 1月美棉冲高回落,完毕前期从70美分/磅下方的微弱反弹之旅,现在暂时在76美分/磅一线取得支撑。郑棉虽然在节奏上与美棉同步,但起伏大大受限,昨日再次下破万五整数关口。
美棉多空博弈加重
到1月25日,美国累计签约出口2017/2018年度棉花276.8万吨,已签约量占年度出口量的85%,高于五年平均水平的7%,高于上一年15%,这是1月上旬美棉反弹至高位的重要原因。但随后高价引发了订单大量撤销,美棉价掉头往下。美棉3月合约挨近交割,指数基金展期,ONCALL头寸大幅削减,美棉价格持续走弱。因为美棉全体出售进展较好,后市美国供需平衡表持续改善的概率增大。另一方面,高棉价假如持续至4月,新季棉花耕种将展开,无疑会添加棉农的栽培积极性,进而利空棉价。当前,美棉多空博弈加重,动摇将加大。
郑棉最艰难时间已过
据我国棉花协会物流分会对全国18个省市的186家棉花交割和监管库房、社会库房、保税区库存和加工企业库存调查数据,2017年12月底全国棉花商业库存总量约415.32万吨,较上月添加26.33万吨。
依据棉花出产加工的季节性规律,1月全年度棉花加工根本完毕,棉花库存压力最大,随后库存开始下降。虽然当下现货出售并不理想,但现货压力最大时间现已曩昔。
USDA1月预估2017/2018年度我国棉花消费870.9万吨,产量574.8万吨,年度缺口挨近300万吨,3月虽然会开释储备棉,但商场似乎对新棉的出售和消费过火忧虑。
此外,1月新疆标准级机采棉价格最低滑落至15000元/吨以下,现在价格有所反弹。跟着纺织下流原料库存降至低位,刚需补库降临,现货商场空气有所改善。
人民币增值不利于国内纺织业
1月中旬表里棉价差一度缩至500元/吨以内,这关于国内纺织企业极其有利,但近期两者价差敏捷康复至正常水平1500元/吨左右,一是美棉调整起伏大于内棉,二是人民币单边大幅增值。仅就1月来看,离岸人民币汇率从6.5一线下探至不到6.3,起伏在3.5%左右。国内棉纱价格相对平稳,前期小幅低于外棉,近期人民币增值使得外纱价格略低于内纱。
整体来看,虽然汇率关于棉价的影响远不如本身根本面,但在供需矛盾不大的情况下,其变化短期会冲击棉价。
仓单量将制约棉价反弹高度
到2月6日,郑棉仓单生成数量5442张,预告1263张,与上一年巅峰时期仓单5288张预告1369张比较,添加48张,且现在仍呈持续添加之势。在本轮美棉的冲高过程中,郑棉跟进起伏有限,尤其在15500元/吨上方,企业参加交割的热情高涨。高企的仓单量将制约棉价后期的反弹高度。
短期而言,美棉价格将高位振动;郑棉套保压力巨大,短期仍难以脱节15000—15500元/吨的振动箱体。