【研究报告内容摘要】
本期出资提示：
一周首要回忆与展望：1）2018 年5 月份，全国50 家要点大型零售企业零售额同比下降3.4%，增速低于上年同期7.5 个百分点。2）本周Gearbest 流量UV 升6.8%、PV 升2.3%，Zaful 流量UV 升15.4%、PV 升15.3%，Rosegal 流量UV 降20.9%、PV 降25.5%。
上星期要点回忆：.1）海澜之家：18 年全年增加10%方针不变，近期将进一步推动可转债发行，加码出资20 亿元物流仓储；.2）森马服饰：近期零售数据杰出，反向退货物流份额削减，前期变革成效闪现；.3）和平鸟：618 期间线上整体增加到达40%，6 月份线下零售增加趋势杰出；.4）水星家纺：618 在淘系平台仍是品牌第一，同比增加20%；公司五六月同比增速较三四月有上升；.5）361 度：18Q1 零售端高单位数增加，19Q1 将Quickfoam 用于大货跑鞋，专业性定位强化。
公司动态：1、山鼎规划：预告18H1 净利润750 万元-870 万元，同比增加71.7%-99.2%。2、青岛金王：总裁唐风杰增持20 万股（占总股本0.03%），累计持有28 万股（占总股本0.04%）；子公司悠可总经理黄冰欢增持44 万股（占总股本0.06%），累计持有44万股（占总股本0.06%）。3、拉夏贝尔：股东王胜洪增持H 股499 万股（占H 股总股本2.3%），累计持有H 股2618 万股（占H 股总股本12.2%）。4、跨境通：股东徐佳东增持60 万股（占总股本0.04%），累计持有2.7 亿股（占总股本17.5%）。5、欣龙股份：控股股东海南永昌和拟增持2000 万-1 亿元股份（占总股本0.9%-4.5%）。6、鲁泰A：每10 股派息5.0 元，除息日2018 年6 月27 日。7、御家汇：拟收买阿芙母公司北京茂思商贸有限公司，6 月19 日起停牌不超10 日。8、健盛集团：拟推出不超越总股本10%的职工持股方案。9、罗莱日子：限制性股票第一期解锁115 万股（占总股本0.15%），激励目标44 名。10、际华集团：获证监会同意向合格出资者揭露发行不超29 亿元的公司债券。
上星期纺织服装板块表现弱于商场。上星期纺织服装指数下降5.82%，弱于申万A 指数0.67个百分点。其中，纺织制造指数下降5.88%，弱于申万A 指数0.73 个百分点；服装家纺指数下降5.79%，弱于申万A 指数0.64 个百分点。
职业基础数据：1、上星期棉花现货、期货价均跌落：到6 月22 日，国内328 级现货报于16353 元/吨，较前周下降0.29%；郑棉主力合约报于17150 元/吨，较前周下降2.3%。2、储备棉：到 6 月22 日，储备棉累计方案出库216 万吨，累计出库成交131.8 万吨，成交率为61%。
职业观念与出资主张：618 叠加多节狂欢共掀购物热潮，新零售赋能成效初显，6 月线上线下消费数据有望提高。龙头公司竞争力提高迎候新一轮高质量增加长时间逻辑不变，大盘调整下，优质公司错杀迎来配置时机。引荐标的：1）群众消费龙头：海澜之家、和平鸟、水星家纺；2）优质高端品牌：比音勒芬；3）高生长电商：跨境通、南极电商；4）棉价上行获益龙头：百隆东方、鲁泰A。
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