本周组合——轻视值生长：和平鸟/歌力思/华孚时髦/健盛集团/安正时髦；高生长组合：开润股份；关键重视：南极电商、搜于特、比音勒芬；家纺复苏组合：水星家纺/罗莱日子/富安娜。
1.职业纵览：职业复苏显着，2018年多个子版块迎来装备时机。
2017年职业复苏趋势闪现，包括中高端女装、家纺等多个子版块先后复苏。
跟着基本面改善、估值调整到位，2018年职业装备时机降临。
布局估值合理，超跌优质标的。17年职业全体弱势布景下，多家优质公司已跌入投资价值区间，我们梳理了18年20倍估值以下、18-19年猜测净利润CAGR超越20%的轻视值生长型公司(健盛集团、和平鸟、搜于特、安正时髦、歌力思、华孚时髦)，以及18-19年猜测净利润CAGR超越40%的高生长型公司(南极电商、开润股份)，从两条主线主张投资者关键重视板块优质标的。
2.继续布局17Q4成绩可能超预期的公司，关键引荐和平鸟。
年报季前，主张投资者提早布局四季度成绩有超预期可能、或迎来成绩拐点的公司，关键引荐深耕时髦服装职业多年，多品牌多途径运营优异，边沿竞赛优势提高，未来成绩迎来拐点的品牌服饰企业和平鸟。
3.家纺职业复苏龙头获益，引荐水星家纺、罗莱日子、富安娜。
家纺从2016年开端逐渐复苏，2017年1-10月，规划以上家纺企业主营收入YOY7.93%，复苏显着，原因首要系：(1)大环境经济回暖使职业全体复苏，消费晋级促二三线城市消费需求提高；(2)途径不断下沉扩张，加上线上电商继续发力，驱动成绩快速增加；(3)成本上升小品牌退出商场，集中度提高龙头获益。关键引荐水星家纺、罗莱日子、富安娜。
4.关键引荐公司关键。
开润股份：B2B、B2C有望双双超商场预期，我们对公司成绩快速增加判别得到验证。
1)B2B事务：2017年新增了名创优品、网易严选等客户，估计三年CAGR20% 。2)B2C事务：办理更精细，润米推出新品牌“悠启”，以“深度买手”方法，定位泛出行产品；“90分”定位强出行爆款产品以坚持品牌特色。新品类 新途径 新营销助力公司往“中国出行榜首品牌”更进一步。第二家小米生态链公司硕米品牌“稚行”上线，定位儿童出行商场，有望成为第二个润米。3)估计17-19年EPS为1.01/1.51/2.18元，未来三年CAGR近50%，目标价75.5元，对应2018年50倍PE。
和平鸟：1)商场预期低，我们以为2017Q4成绩超商场预期、迎成绩向上拐点。2017Q3净利润跌落29%，商场对公司成绩预期失望，但公司主品牌线下门店同店收入增速自8月由负转正，10、11月呈现个位数增加，明年春夏定货会超额完成任务，因而我们以为公司收入迎向上拐点。别的，估计从2017Q4开端，存货减值大幅下降，净利率有望同迎向上拐点。2)三年调整期(途径、规划调整)已过，未来几年享用增加盈利。途径上，购物中心 电商新途径占比超越50%；规划上，从头招引了90后年轻消费者，而首要竞赛对手仍在调整，估计未来几年竞赛优势提高，市占率也会提高。3)估计2017-2019年EPS为0.96/1.38/1.79元，净利润未来两年复合增速为37%，给予2018年25倍估值，目标价34.50元。
水星家纺：1)通过加盟大力布局二三线城市，途径具有规划及先发优势；2)电商占比高，增速快，成为新的成绩驱动力：水星家纺2017年上半年的电商事务占比到达41%，收入增速到达85%，在同职业可比上市公司中均处于抢先方位；一起线上事务的需求来自于日常替换，比较线下婚庆为主的需求结构，线上的引流作用更强，所以未来电商事务仍是公司成绩的稳健增加的重要驱动力；3)估计2017-2019年EPS为0.91/1.16/1.44元，净利润未来两年复合增速为10.89%，给予2018年24倍估值，目标价27.84元。
人才招聘①