职业基本面有利因素仍在，其间根据途径和供应链会集度提高，品牌龙头将会迎来新增加周期。宏观经济向好 途径调整到位 17Q4冷冬18新年较晚 龙头全面提效四重利好共振下以森马、海澜为首，品牌服饰龙头17Q4体现优异并连续至18年1-2月；在此基础上，供应链及线上线下途径的会集化态势将带动品牌龙头抢先优势愈加显着。
腾讯阿里一再布局线下资源，纺服板块有望迎来基本面 估值戴维斯双击。2月腾讯入股海澜之家并拟建立百亿级别工业出资基金，与步步高签署战略合作框架协议，阿里入股竟然之家，线下兼具品牌力、途径力的品牌服饰龙头已是稀缺资源，或将迎来基本面与估值同时提高的戴维斯双击。
持续着重三条装备主线。自12月以来我们现已多周要点引荐森马服饰、海澜之家、富安娜、和平鸟、歌力思等品牌服饰龙头，本周再次重申三条出资主线，并持续坚决看好纺服板块装备时机。
1)品牌服装出资主线：四重利好叠加腾讯入股海澜催化，未来有望迎来估值与成绩齐增加周期，持续引荐森马服饰、海澜之家、富安娜、罗莱日子、和平鸟、歌力思、九牧王、我国利郎、七匹狼、天创时髦为代表的品牌龙头。
2)高增加新模式龙头商场心情危险消化结束，具有出资价值：引荐优质制作对接新零售、旨在打造世界级消费品牌的开润股份，别的以南极电商、跨境通为代表的高增加电商目前价位对应18年估值具有装备价值。
3)优质制作：强者恒强下龙头成绩持续增加，估值具有吸引力。引荐(1)子职业优质龙头制作商，首推色纺纱龙头华孚时髦，江苏国泰、鲁泰A相同主张重视。(2)职业面对供应侧变革压力较大、获益环保投入到位需求走俏的职业龙头，典型如航民股份。 马莉看职业：新年零售数据全体体现平稳，消费全体向好，服装龙头零售体现契合预期。2018新年黄金周消费数据连续发布，全国消费同增10.2%至9260亿元，包含藏豫滇冀青川陕在内7大省份要点监测零售企业销售额同比增速逾越上一年。消费晋级促进下细分品类数据亮点颇多：1)服装：首要体现为节前会集消费，电商体现优异，首要上市公司零售契合预期；2)金银珠宝：获益三四线城市消费晋级，陕西、贵州、吉林等省份增速超预期；3)电影票房：途径下沉 好内容 新年文娱消费志愿持续提高，票房同增68%；4)休闲旅行：黄金周旅行商场火爆，出游人数及收入稳步增加，海南及港澳游超预期；5)其他可选消费：“质量消费”成为关键词，绿色食品、智能家电、可穿戴设备受喜爱。
职业基本面有利因素仍在，其间根据途径和供应链会集度提高，品牌龙头将会迎来新增加周期。宏观经济向好 途径调整到位 17Q4冷冬18新年较晚 龙头全面提效四重利好共振下以森马、海澜为首，品牌服饰龙头17Q4体现优异并连续至18年1-2月；在此基础上，供应链及线上线下途径的会集化态势将带动品牌龙头抢先优势愈加显着。
腾讯阿里一再布局线下资源，纺服板块有望迎来基本面 估值戴维斯双击。2月腾讯入股海澜之家并拟建立百亿级别工业出资基金，与步步高签署战略合作框架协议，阿里入股竟然之家，线下兼具品牌力、途径力的品牌服饰龙头已是稀缺资源，或将迎来基本面与估值同时提高的戴维斯双击。
持续着重三条装备主线。自12月以来我们现已多周要点引荐森马服饰、海澜之家、富安娜、和平鸟、歌力思等品牌服饰龙头，本周再次重申三条出资主线，并持续坚决看好纺服板块装备时机。
1)品牌服装出资主线：四重利好叠加腾讯入股海澜催化，未来有望迎来估值与成绩齐增加周期，持续引荐森马服饰、海澜之家、富安娜、罗莱日子、和平鸟、歌力思、九牧王、我国利郎、七匹狼、天创时髦为代表的品牌龙头。
2)高增加新模式龙头商场心情危险消化结束，具有出资价值：引荐优质制作对接新零售、旨在打造世界级消费品牌的开润股份，别的以南极电商、跨境通为代表的高增加电商目前价位对应18年估值具有装备价值。
3)优质制作：强者恒强下龙头成绩持续增加，估值具有吸引力。引荐(1)子职业优质龙头制作商，首推色纺纱龙头华孚时髦，江苏国泰、鲁泰A相同主张重视。(2)职业面对供应侧变革压力较大、获益环保投入到位需求走俏的职业龙头，典型如航民股份。
人才招聘①