截至12月19日20时，美国NYMEX原油期货主力合约报价彷徨在46.42美圆/桶左近，过去3个买卖日，它从51.25美圆一路跌至45.79美圆，累计跌幅超越13%；若从10月初NYMEX原油期货主力合约报价创下过去四年最高点76.90美圆计算，过去80天油价跌幅接近约40%。
国际油价的下跌，带动了整个聚酯产业链的下行，为本来就万分困难的涤纶长丝年底去库存之路蒙上了一层阴影。
涤丝去库存前路漫漫
时间曾经临近年末，市场上的订单数量越来越少。关于织造企业来说，接下来要做的根本就是把手头剩下的订单做完，把应收款收了，最后囤一波原料以后等过年了。
从之前走访到的状况来看，由于今年行情不太好，加上过年时间比拟早的缘由，大量织造企业的放假时间普遍都在1月15日到1月20日之间，距今还有一个月不到的时间。依照往年的惯例来看，大局部织造企业都会在接下来一个月内购置一次原料，且数量不会少。关于聚酯企业来说，这也是年内最后一次清库存的时机了。
如今的聚酯企业日子不好过，或者说，从今年9月开端，聚酯企业的日子就没有好过过。如今聚酯企业最重要的工作就是去库存，而其中的重点就是抓住那一波织造企业囤原料的行情。
为了达成这一目的，聚酯工厂也的确做出了不少努力：
1、今年的聚酯安装停产检修方案给提早了。这一点很好了解，毕竟比照近两个月来的聚酯产销状况，涤纶长丝现阶段的产能绝对是过剩的。都快放假了，不把产能停掉一些，要怎样去库存？
2、前两周时间，聚酯价钱呈现出了一种稳中有涨的场面。以常见的涤纶长丝FDY 150D/96F规格为例，我们能够看到，时间进入12月以后，在PTA、乙二醇价钱不时动摇的状况下，涤纶长丝的价钱却表现出了一个稳健略涨的现象，这既不会刺激到下游织造市场敏感的神经，也可以让织造工厂觉得“早买早放心，晚买要涨价”，进步市场的买气，不得不说是一种高明的手腕。
这些措施的确也起到了一定的效果，从涤丝库存动态图我们能够看出，进入12月以后，涤纶长丝的库存的确是在一路走低中。
假如不断依照这个趋向走下去，聚酯厂家可以逐步地去库存，下游织造工厂也能够安心肠备货，但事情却远远没有这么简单。
聚酯工厂和织造企业的博弈
随着本周原油价钱开端下跌，聚酯产业链上PX、PTA、乙二醇也开端不时走跌，涤纶长丝固然硬挺着暂时不涨价，可它又能挺多久？
假定一台喷水织机一天运用30kg的原料，假如是一家有100台喷水织机的工厂，那它一个月就要耗费原料接近90吨。依照过年之前囤1个月原料来计算，假如涤丝价钱跌了500元/吨，那涨价前和涨价后这些原料的差距就有45000元。
而对聚酯工厂也是这样，假如同样是那批90吨的原料，在涨价前和涨价后卖出，聚酯工厂的毛利润就差了45000元。
织造厂家想等原料降价了以后卖，聚酯工厂想在去库存的同时尽量把原料卖出高价。
织造厂家年底需求备货一定会买丝，但什么时分买买几却是不肯定的；聚酯工厂为了回笼资金，维护它对涤纶长丝的定价权，所以一定要去库存。
所以最后的问题就变成了织造企业什么时分买丝？会买几丝？涤纶长丝什么时分降价？
织造企业什么时分买丝？
在12月初的时分，由于G20峰会中美双方元首会晤达成中美贸易摩擦缓和的利好要素影响，聚酯产销在12月3日爆出了400%的高位，之后几天固然产销略有回落，根本也维持在100%以上。在这段时间内，有迫切购置原料需求的织造企业大局部曾经购置了充足的原料，以至有局部企业把年底囤货的工作都完成了。
因而，如今大局部织造企业手里不缺丝，在晓得价钱将来大约率降落的时分当然会再张望一阵子，即便有一些企业现阶段需求买丝来消费，也根本都是随买随用，不存在往常囤货的可能性。根本都要张望到价钱差不多见底了，再行囤货。
织造企业会买几丝？
织造企业会囤几原料，跟现阶段的织造行情和将来织造行情预估有关。12月19日晚，美联储做出今年第四次加息的决议，影响最大的自然就是美圆的汇率。前阶段，受中美贸易缓和的影响，传出宁波聚酯工厂和苏美盛等大型企业接到价值上亿外单的音讯。关于这些大型企业来说，汇率的小幅动摇就会对他们的利润产生十分大幅度的影响。
另一方面，在走访中笔者发现，对中小型的纺织企业来说，中美贸易缓和对他们的年末行情根本没有影响，以至为了清库存，市场上还存在着一些抛货的现象。由此可见，布老板们对明年的行情其实并不太悲观，因而在年末囤货的时分囤的数量估计也不会太多。
涤纶长丝什么时分会降价？
美联储加息除了会影响汇率之外，对黄金、原油等大宗商品的价钱也会产生一定的冲击，今年之前三次的加息分别在3月、6月、9月。从国际油价走势来看，之前的几次加息之后，国际油价的走势都有小幅向下的趋向，但这个变化普通只存在1-2天的时间。
不过目前的国际油价本就处于下行通道，此时美联储再行加息只会进一步地打压油价。油价一跌，PTA、乙二醇的价钱恐怕也会跟着下跌。
此外，下游织造近期对聚酯的买气也很弱。本周，聚酯的产销状况曾经变得十分差，周三（12月19日）那天居然只要3-5成。因而笔者估计，假如原油持续跌势，聚酯产销也不断这么差下去，涤纶长丝的价钱很快就会向下跌。
“买涨不买跌”的规律失效了？
从最近的产销我们能够发现一个有趣的现象：固然涤纶长丝的价钱没有下跌，织造厂家也有备货的需求，但是聚酯产销却是一天比一天差，是“买涨不买跌”的规律失效了吗？
事实并不是如此，“买涨不买跌”基于的是在产品价钱不断上涨的状况下，购置方对产品将来预期价钱看涨的状况下才干达成的。但是目前聚酯市场的状况，上下游的状况对涤纶长丝的销售都不利，将来涤丝价钱预期走低，而织造厂家备货所触及的资金又十分庞大，对原料价钱的敏理性很高，因而才形成了如今这样的状况。
随着油价的大幅下跌，年末的纺织行情从涤纶长丝稳中有涨，织造企业有序备货，聚酯企业喜清库存一下子就变成了聚酯工厂不愿涨价，织造企业不愿买丝，聚酯产销再次回落。假如想要破局，总有一方需求作出退让。从目前的状况来看，聚酯企业退让的可能性要更大一些。
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