数码印花行业契合消费趋向,技术进步有望完成范围化消费。印染行业作为纺织工业产业链中的重要组成局部,数码喷墨印花作为一种新型印花方式,契合了当前个性化、时髦化和快速变化的消费趋向,并顺应从传统商业形式向“小批量、个性化、快速反响”新型商业形式的转变,成为近年来印染行业增长最快的一个范畴。数码印花技术开展阅历了技术探究、打样定制、小批量消费和大批量消费4个阶段。
近10 来年,数码印花技术不时开展,均匀2-3年就推出新的设备,在速度、精度、稳定性等方面均有不同水平的进步。
浸透率依然较低,潜在空间宽广。1)全球纺织品数码喷墨印花产量从2014年的12亿米增加到了2019年的43亿米,均匀增速到达29%,对传统印花工艺的替代率从2.2%进步到了7.8%,数码印花工艺替代率的提升将带动公司数码喷印设备与配套墨水产品的持续快速增长。2) 2018 和2019年,我国数码喷墨印花产量约14亿米和19亿米,占印花布总量的9%和11%。依据中国印染行业协会发布的报告显现,估计到2025年国内数码喷墨印花产量达47亿米左右,约占国内印花总量的29%;全球数码喷墨印花产量将达150亿米,占印花总量比例约27%。3)依据我们测算,全球数码喷印设备市场范围和数码喷墨市场范围将分别由2020年的80亿元/53亿元提升至2025年的265亿元/89亿元,潜在市场空间宏大。
行业龙头有望充沛受益。2020年,国内数码喷印设备龙头宏华数科营收范围仅7.16亿元,墨水龙头纳尔股份数码喷墨墨水营收仅2.72亿元,市占率均不算太高。随着数码印花设备和墨水本钱不时降落,数码印花替代率提升有望逐渐加快;且国内设备和墨水厂商相关于海外具有高性价比优势,行业内龙头企业生长空间宏大。