9月服装与化装品社零数据:2021 年9月社会消费品批发总额同比增长4.4%,相较7月同比增速提升1.9PCT,1~9 月累计同比增16.4%。其中,服装和化装品品类社零数据均较8 月有所改善:服装批发额9 月同比下滑4.8%,相较8 月降幅环比收窄1.2PCT,1~9 月累计同比增20.6%;化装品批发额9 月同比增长3.9%,相较8月环比提升3.9PCT,1~9 月累计同比增17.9%。
2021年双十一电商预售数据跟踪:从重点公司和品牌的数据跟踪来看,截止10月22日的累计预售额排名中,化装操行业方面,贝泰妮、珀莱雅旗下品牌表现亮眼,国际品牌中欧莱雅、雅诗兰黛、兰蔻继续抢先,彩妆方面国产新锐品牌colorkey、圆满日记表现突出。服装行业方面,国产体育用品龙头品牌安踏、李宁预售额超越国际品牌,显现国产品牌在消费者端影响力继续提升。同时在冷冬预期、“拉尼娜”现象估计降临的环境下,波司登双11 预售额表现靓丽,安定鸟、森马品牌表现亦较为突出。
行情回忆:纺织服装板块:上周(2021 年10 月18 日~10 月22 日)上证指数、深证成指、沪深300 指数涨跌幅分别为 0.29%、 0.53%、 0.56%,纺织服装板块下跌1.36%,位列28 个申万一级行业的第23 位。;其中纺织制造板块下跌1.60%、服装家纺板块下跌1.23%。过去一个月(2021 年9 月22 日~10 月22日)上证指数、深证成指、沪深300 指数涨跌幅分别为-0.87%、 0.93%、 2.14%,纺织服装板块下跌4.65%,位列28 个申万一级行业的第20 位。
化装品与医美板块:上周化装品板块上涨1.09%,跑赢沪深300 指数0.53PCT。
过去一个月化装品板块上涨15.45%,跑赢沪深300 指数13.32PCT。上周医美板块下跌7.61%,跑输沪深300 指数8.17PCT。过去一个月医美板块上涨10.63%,跑赢沪深300 指数8.49PCT。
行业新闻:爱马仕发布2021 财年第三季度业绩报告,较2019 年增长40%;迅销集团发布2021 财年报告,海外业务强劲上升;国度药监局发布《“食品级”化装品是抵消费者的误导》;宝洁发布2022 财年第一季度报告,短期商品本钱面临上涨压力;欧莱雅集团发布2021 财年第三季度关键财务数据,中国大陆市场增长放缓;结合利华发布2021 年第三季度的财报,多个业务线产品呈现涨价。
投资倡议:纺织服装行业:进入十月天气逐渐转冷,“拉尼娜”现象若于今冬构成将利好冬装销售、提振品牌服饰企业业绩。目前双十一预售曾经开启,头部国产品牌积极规划,预售排行榜呈现端倪,等待头部品牌继续凸显竞争力。我们当下引荐:1)等待冬装销售向好,目前估值合理的安踏体育、李宁、安定鸟、比音勒芬,冷冬受益明显的波司登、罗莱生活等;2)纺织制造订单丰满、增长持续性强、优质头部制造商位置稳定的申洲国际、华利集团。
化装操行业:维持前期观念,继续看好国内化装品公司以进步本身产品力为中心、发掘国内消费者的细分化需求。双十一预售开启,多家产品力较强的国产企业曾经表现强势,等待四季度销售对全年构成较强拉动。我们继续引荐珀莱雅、贝泰妮、华熙生物、上海家化。医美行业:行业仍处开展早期,景气度高但标准化水平仍待提升,短期监管有趋严现象,长期利好正轨产品/机构的持续开展和份额提升,倡议关注爱美客、华熙生物。