从中国纺织工业联合会获悉，备受关注的“纺织工业‘十二五’规划”已获工信部通过，经相关程序后将择日公布。
据了解，“十二五”期间，中国纺织工业将在关键技术创新、先进技术产业化运用、自主品牌建设、可持续发展、产业园区规划、产业布局调整、多层次人才体系建设以及企业兼并重组等八个方向进行突破，推动纺织工业的转型升级。
其中，产业技术创新被赋予重任。
“十二五”期间中国将大力提高纺织工业自主创新能力，尤其是关键技术的创新，形成自主创新体系。提高超纺、高纺、功能性、差别化等纤维技术的创新，加强碳纤维等高性能纤维材料的技术研发创新以及生物质等可再生资源纤维技术的研发。
在国务院确定的七大战略性新兴产业中，碳纤维也是新材料产业中的重要组成部分。
光大证券 (601788：11.86， +0.01 ， ↑0.08 ) 研究员李捷认为，当前中国纺织工业行业，纺纱、织造等技术与发达国家相差无异，但是对于高端纤维材料，尤其是碳纤维方面还存在着差距，碳纤维在中国市场还存在着技术壁垒。
中投顾问发布的《2010-2015年中国化纤行业投资分析及前景预测报告》显示，发达国家的化纤企业每年生产品种可达100种以上，而在中国，像碳纤维、芳纶、聚苯硫醚、超高分子量聚乙烯等化纤产品的研发和生产还处于起步阶段，大部分差别化纤维也停留在第二代水平。
除技术创新外，“十二五”期间，中国将加强家纺、服装等终端消费品企业的自主品牌建设。同时，鼓励有条件的企业进行兼并重组，大型企业做强做大，中小型企业则向专业化、精细化和特色化发展。
与此同时，“十二五”期间，推动中国纺织工业产业布局调整，由东部主导向中西部迁移到东、中、西部协调发展。东部地区发展高端产品，而具有天然纤维等特色资源的西部地区发展特色纺织工业，而中部地区巨大的市场为纺织企业提供消费市场。
中纺投资：未来看点在新材料
2010年公司实现营业收入18.45亿元，同比增长48.98%；实现营业利润2586.42万元，同比增长200.12%，实现归属于母公司所有者净利润2111.42万元，同比增长375.85%；实现摊薄每股收益0.049元。
纺织行业复苏，公司走出低迷。公司主营业务包括原材料加工贸易、化纤、羊绒及物流服务，其中收入占比较大的为传统化纤及原材料加工贸易业务。08、09年纺织行业受金融危机影响增速下滑，公司处于产业链的上游更是深受打击，业绩一直停滞不前。报告期内随着纺织行业中国外需求转暖，加上化纤因棉价上涨迎来艳阳行情，公司主营业务收入大增，单项业务的增速均超过40%。
盈利能力略有下滑。报告期内，公司毛利率为7.93%，同比减少0.55个百分点。从分项业务来看，差别化纤维、原材料贸易及羊绒业务的毛利率分别增加4.24、0.52及0.60个百分点，化纤业务中的复合材料及高性能业务由于下游应用有别于传统纺织业，盈利能力没有明显提升，其中复合材料的毛利率有所下降，高性能纤维产品业务处于恢复性阶段，销售收入与利润同比略有下降。值得注意的是，复合材料及高性能纤维虽然销售占比较少，但贡献了50%以上的利润，是公司利润的主要来源。
高性能纤维项目在紧锣密鼓建设中。为实现公司业务结构的战略升级，公司将不断加强高性能纤维项目的建设及工程塑料的研发和市场开发，使其成为未来主要利润增长点。高强PE纤维北京国家示范化工程项目已在2010年中期顺利开工，生产基地新增投入2300万元，热塑性弹性体TPU生产线也顺利投产，新增投入739万元。同时，公司重视科技研发的投入及高端人才的引进，为长期发展打下稳健根基。
转型尚需时日，未来看点在新材料。随着新建项目逐步投产，高性能纤维及复合材料将贡献更多利润，但由于公司传统纺织相关业务庞大但盈利能力较弱，公司业务结构的调整过程漫长。2011年的纺织行业难以再重现2010年的火爆行情，未来公司的主要看点仍在高新材料。
盈利预测预估值：预计公司2011-2012年的EPS分别为0.07元和0.10元，对应市盈率分别为195倍和126倍，维持公司的投资评级为“中性”。 (天相投资)
中钢吉炭：碳纤维有望成新的增长点
投资要点
碳纤维将成新增长点
碳纤维产品具有较高的技术壁垒，很少企业掌握核心生产技术。公司持有30%的股份的江城碳纤维一期500吨/年的生产线预计11月份即可投产。江城碳纤维二期1500吨/年的生产线，预计将于一期工程投产后开工建设，建设周期一年半左右，并将于2013年4至5月投产。基于神州炭纤维生产军用碳纤维产品多年的生产经验以及技术积累，公司在民用碳纤维的生产技术上占有优势，未来将成公司新的增长点。
盈利水平提升重点仍在调整石墨电极结构
上半年公司超高功率石墨电极产量同比增加45%，营业收入占比42%，毛利率达到18.2%；高功率石墨电极的产量同比增加4%，普通石墨电极的产量同比下降了11%。由于石墨电极业务占主营业务86%，所以公司提高盈利水平重点仍在调结构。
毛利率高的“其他”产品尚未形成规模
公司的“其他”产品在收入占比中大约为13%，毛利率在50%左右。这些产品主要有电极糊、炭粉、炭砖以及石墨粉等。2011年上半年这些产品总产量约7018吨，占炭素制品总产量只有13%，尚未形成规模。
资产注入将对公司形成重大支持
中钢集团鞍山热能院8万吨煤系针状焦以及江城碳纤维70%的股权未来走向值得关注。公司石墨电极产业链的拓展和成本改善以及获得更多新业务增长点应是公司一直努力的目标。
盈利预测
基于上述考虑，看好公司在碳纤维的优势以及大股东炭素资产注入的可能性。预计公司 2011-2013年EPS0.03、0.09和0.20元，首次给予“增持”评级。
风险提示
民用碳纤维生产质量以及市场认可度存在不确定性；集团注入资产存在不确定性。(方正证券)
复合材料龙头博云新材 业绩迎来释放期
复合材料龙头，技术优势明显。通过依托中南大学强大的研发实力和公司自身的努力，公司高性能模具材料产品的质量也已达到国际先进水平，环保型高性能汽车刹车片不仅供不应求，而且国外市场的拓展也比较顺利。此外，公司主导产品军用、民用飞机刹车副和航天用炭/炭复合材料的产品性能和质量已经处于中国领先、国际先进水平，部分产品的相关指标甚至超过国际竞争对手同类产品。
牵手国际巨头，与“大飞机”共飞。随着中国经济发展、航运需求迅速膨胀，国际航空产业向中国全面转移以及中国商飞的成立，未来十年中国航空工业将经历同铁路制造业、电气设备制造业一样的飞跃，中国航空制造业龙头企业也将因此发展成为世界级的供应商。而公司通过与霍尼韦尔国际公司联合竞标取得中国商飞C919大型客机机轮、轮胎和刹车系统独家供应商资格，不仅有利于逐步实现公司从单一的刹车副零部件供应商向机轮及刹车系统的部件供应商的战略转型，而且有利于提升中国航空制造产业水平并实现公司与中国“大飞机”项目的共同腾飞。
募投项目逐步投产，业绩迎来释放期。伴随着航空、航天市场的迅速膨胀和汽车产业的快速发展，公司航天用炭/炭复合材料和环保型高性能汽车刹车片一直面临着产能瓶颈。而公司募投项目的建设不仅将扩大现有产能、丰富产品品种，而且还能改变公司与国际竞争对手相比规模偏小的不利局面。从公司募投项目的进展情况来看，公司环保型高性能汽车刹车片和高性能模具材料技术改造工程项目建设已到收尾阶段，同时公司还将加快推进高性能炭/炭复合材料产品和粉末冶金飞机刹车副技术改造工程等募投项目建设，确保项目按期顺利投产。随着公司大多数项目的建成投产，届时公司产能瓶颈将获得突破，业绩也将因此迎来释放期。
给予博云新材“中性”评级。经过测算，我们预计博云新材2011-2013年的EPS分别为0.17元，0.24元，0.32元，对应的PE分别为：105X，72X，55X。未来三年博云新材的复合增长率为38倍，即使考虑到公司所处行业应享有更高的估值溢价，公司目前的估值也依然偏高。此外，从相对估值的角度看，2011年公司105倍的市盈率也高于行业平均57倍的市盈率。尽管公司具备很好的成长前景，但由于估值较高，所以我们给予公司“中性”评级。
风险提示：1、公司在建项目投产进度不及预期；2、飞机刹车副认证过程出现问题或者认证通过后销量不及预期；3、C/C复合材料的市场需求放缓；4、环保型高性能汽车刹车片的销量不及预期；5、高性能模具材料的销量不及预期；6、原材料成本大幅上涨导致公司毛利率继续下滑。(中邮证券)
浙江龙盛：估值底部期待景气回升
公司三季报盈利情况维持稳定，收入增速和毛利率情况和上半年没有较大改变，今年以来，由于下游汽车、纺织增长放缓，公司汽车业务、活性染料表现低于预期，此外公司今年中间体业务由于产能大幅增长，公司通过压价策略抢占市场份额，也影响了产品的盈利能力。但是即使如此，公司的产品整体盈利能力依然维持稳定，显示公司作为染料龙头一体化优势的盈利稳定性。
四季度我们预计和三季度情况相差不大，四季度主营业务预计贡献0.12元左右，投资收益和营业外收入预计四季度贡献0.1元。明年随着公司中间体业务行业洗牌结束，德司达业务整合顺利，公司明年业绩仍有较大可能超预期。
盈利预测及投资建议：
考虑到今年dystar转股不确定性，我们调整对公司11年盈利预测，预计11-13年EPS分别为0.69，0.91和1.07元，公司染料业务在经济景气向下周期盈利稳定性强，凸显防御性，目前公司估值水平已近历史低点，我们预计四季度随着原材料价格下降，下游纺织、汽车等需求逐步回暖，公司景气将逐渐上行，维持“买入”的投资评级，12个月目标价格13.5元。
S仪化：增量项目未来可期
仪化从整个“PX-PTA(MEG)-PET-短纤长丝”产业链上看，偏后端，是涤纶行业的龙头公司，2010年平均净资产收益率15.97%，排在涤纶类公司第一位。
产业链前端的三大原料(PX、PTA、MEG)采购价格是影响公司盈利能力的主要因素，因为公司生产偏重后端产品，上游成本一旦大幅提升，成本转嫁能力得看下游市场需求是否旺盛。仪化采购成本占总制造成本的90%以上，因此采购成本控制的好坏直接影响着公司的经营状况。与同行相比较，目前仪化公司的主原料采购成本和供应稳定性都有较大优势。
原料成本方面，PX、PTA和MEG的价格在亚洲区范围内是平衡的，因此国际供应商的报价具有很强的参考意义。原料价格与油价具有相同的变动趋势，但由于成本传导需要考虑库存和下游需求等综合因素，因此具体到某个月份有背离的可能，但从整年来看，油价上涨上涨的幅度与原料成本上涨的幅度接近。
12年之后行业产品供给不是问题，行业利润空间将主要由下游消费增速决定。预计4季度仪征化纤涤纶仍将处于平稳盈利的状态，一方面是因为在需求没有明显好转之前原料和产品价格同向波动，另一方面是企业具有明显的成本和原料获取优势以及高位的产销率。
公司战略定位是存量调优、增量转型，主要指
(1)下游产品差别化、功能化；
(2)投资煤化工项目，寻找新的增长点。
投资建议：公司开工率一直维持在95-98%之间，销售率在98%以上，盈利空间相比10年均值保持稳定，我们认为11年PTA新产能投放对行业影响有限，但12年将在显著地压缩行业的盈利空间。在建的BDO项目12年开始贡献业绩。增量项目着重煤化工产业链的可能性很大。我们预计公司11、12、13年的EPS分别为0.31、0.37、0.44元，首次覆盖暂不评级。建议关注在建项目进展情况及可能引进的新产品布局。
风险提示内容：下游消费持续疲软，所得税抵减大幅减少
人才招聘①