光大证券7月19日发布纺织和服装职业研究陈述,陈述摘要如下:
◆工信部发布新规,多行动标准印染工业转型晋级
工信部于2017 年7 月14 日发布《印染职业标准条件(2017 年版)征求意见稿》,提出多项行动推进印染职业结构调整和转型晋级。新版标准条件将于2017 年7 月底完结公示,尔后正式规则将会推出并施行,《印 染职业准入条件(2010 年修订版)》将一起废止。具体内容包含:
1)公司方案方面:印染公司建造地址需契合国家工业方案和工业方针,景色名胜区、自然保护区、饮用水保护区和首要河流两岸规则范围内不得新建印染项目,已建项目需封闭、搬家或转产。缺水或水质较差区域不得新建印染项目,水源相对足够区域新建项目需在工业园区内会集建造,园区外公司要搬家入园,施行会集供热和污染物会集处理。
2)工艺设备方面,印染公司要选用技术领先、节能环保的设备,新建或扩改建出产线总体要到达或挨近世界领先水平,禁止使用国家规则的筛选类落后出产工艺和设备,禁用达不到节能环保请求的二手设备。
3)质量管理方面,印染公司产品质量要契合国家或职业标准,产品合格率达95%以上,设置专门机构或人员对动力、取水、排污状况进行监督。支持公司选用信息化管理手法进步管理功率和水平。
4)资本耗费方面:印染公司单位能耗及用水量需到达规则,例如棉、麻、化纤及混纺机织物百米能耗不高于30 公斤,取水量不超越1.6 吨。
5)环保及资本归纳利用方面,印染废水应自行处理或接入会集废水处理设备,在线监控,合格排放,水重复利用率达40%以上。公司要定时施行清洗出产审阅,开展动力审计,进步清洗出产水平。
◆新规则进步环保请求,揉捏中小染企生存空间
与 2010 年版印染职业标准条件比较,新规进一步收紧了能耗和取水量的规则,例如棉、麻、化纤及混纺机织物的归纳能耗及取水量上限要比前规降低14.3%、20.0%,纱线、针织物等其他产品的能耗及取水量标准也别离降低8.3%~21.1%不等。水重复利用率标准由35%进步至40%。
一起印染作为高排放、高能耗的职业也受到了愈加严格的监管。新规进一步进步环保标准,请求公司选用技术领先、节能环保的设备,标准公司出产经营,推进印染工业节能减排、清洗出产。
有些中小公司因为规划较小,设备自动化水平较低,难以满意新规关于环保和能耗的请求,有也许被筛选。
◆本地方针继续加码,印染职业会集度有望进步
2017 年6 月下旬杭州市政府发布《杭州市2017 年大气污染防治施行方案》,提出推进萧山区印染职业关停转迁和吞并重组,方案到2021 年印染公司由40 余家削减至19 家。此前中心环保督察组别离于2016 年12月、2017 年4 月进驻广东、福建等地进行核对,对环保不合格公司进行停产整理,将来也有望进驻浙江进行环保监察。
我国印染职业具有“地域会集度高、职业会集度低”的特色,印染产能首要会集在浙江、江苏、福建、广东、山东等省份,2016 年五省产能合计占比为95.79%。本地政府环保方针继续加码,以及各地环保监察日益趋严,也将继续缩短职业供应,股动市场份额向龙头会集。2017 年广东、福建等地环保核对致使本地印染供应严重、染费上涨,方针继续加码后浙江区域产能也有望缩短,股动染费稳步进步。
◆印染职业继续去产能,环保合格的航民股份有望获益
《印染职业标准条件(2017 年版)》将进步环保及能耗标准,筛选有些落后产能。航民股份印染年加工规划约10.2 亿米,市占率2%,位居职业前五。公司引入领先出产设备,全体能耗、污染物排放量、中水回收水对等目标处于业界领先水平,能够满意职业新标准。受浙江区域环保目标约束,公司扩产或并购难度较大,成绩增加首要来源于品质晋级和去产能带来的报价进步。现在公司订单丰满,新规施行将进一步缩短职业产能,跟着职业供应逐渐缩短,染费将来存进步空间,航民股份作为职业龙头将继续获益。
◆危险提示:环保方针履行力度不行、成本端如染料或煤价大幅上涨等。