近来，特卖电商唯品会发布了第二季财报，净营收打破175亿元人民币，完成接连19个季度盈余，刷新了电商职业的继续盈余的记载。
2008年8月，唯品会信息科技有限公司在广州建立，同年12月8日旗下网站上线，主营事务为互联网在线出售品牌扣头产品，包含名品服饰、鞋包、美妆、母婴、居家等。
2012年3月23日，唯品会在美国纽约证券买卖所上市。到了2014年，唯品会市值超100亿美元，成为全球最大的特卖电商。在我国B2C网购买卖商场仅次于天猫和京东成为我国第三大电商，其盛况将这种笔直电商的新形式推上高峰。
可是好景不长，不到三年笔直电商这种新式形式就面临缝隙中求生计的困境。现在，2017年行将曩昔三分之二，电商开展也到达高潮，归纳电商不断扩张，新式电商不断兴起，笔直电商困兽犹斗。在笔直电商开展难以看到未来的情况下，唯品会2015年4月起股价长时间跌落，现在仅为峰值的三分之一。
那么，接连盈余的唯品会，为何开展到现在依然被唱衰呢？
接连盈余，奈何出资者照旧看衰
近来，唯品会发布了第二季度财报：总净营收为175.2亿元人民币（约合25.8亿美元），比去年同期的134.4亿元人民币添加30.3%；其活泼用户总数添加22%，添加到2810万；总订单量同比添加23%，增至8480万。这是唯品会自上市以来接连盈余的第19个季度。
在艾瑞咨询近来刚刚发布的《2017年上半年我国质量电商专题研究报告》中，唯品会在归纳质量用户满意度方面位列整个职业第二，在正品保证方面排名榜首。虽然如此，业界对唯品会的唱衰依然没有中止。唯品会在近几年一向继续盈余，并坐到我国第三大电商的方位，可是日趋下降的股价却给唯品会带来了很大的压力。
在电商职业存在一个古怪的现象：阿里巴巴一向在盈余，京东接连亏本，直到本年榜首季度才开端真实盈余，不过两家电商的股价都在上涨。可是，从上市至今一向在盈余的唯品会，股价却从2015年开端就一向处在跌落的状况。唯品会最新发布的财报还显现，归属于唯品会普通股股东的净利润为3.865亿元人民币（约5700万美元），比去年同期的4.516亿元人民币下滑了14.4%。
此前，德意志银行更是将唯品会的评级由“买入”下调至“持有”，一起将方针价从15.5美元下调至12.6美元。与之相反，德意志银行在下调唯品会评级的一起却将阿里巴巴的方针价上调至27%至201美元。下调当天，唯品会股价便暴降8.5%，随后一周股价进一步跌落到4.47%。而在昨日我国概念股收盘时，唯品会更是大跌8.11%至10.20美元。
其实，德意志银行将唯品会下调的原因能够从另一方面考虑，虽然唯品会近几年一向在盈余，可是其增速现已开端放缓步骤。而阿里巴巴不光长时间处在盈余的状况且一向在新范畴扩展，使德意志银行看到其开展前景。京东则刚好契合西方经济学的出资规则，有长时间的亏本转变为盈余，开端进入收成的时节。以此来看，两大电商股价创新高也就家常便饭，唯品会之所以会呈现股价长时间跌落的状况是因为，没有让出资者看到其开展前景。
因而，即便唯品会继续盈余，仍是改变不了其股价跌落的状况。而唯品会接下来要面临的除了股价跌落的困境，还有越来越剧烈的竞赛商场。而阿里和京东两大归纳电商的独占面前以及新式电商的揉捏，对唯品会来说都是不小的应战。
电商第三极，毕竟仍是笼罩在阿里和京东的暗影之下
前段时间京东收购唯品会音讯震动业界，乃至引爆了社交网络。虽然两边都出头否定兼并风闻，但多家媒体却认为两家电商可能会秘密商洽兼并事宜。不管兼并风闻事实与否，都意味着唯品会作为全球最大的特卖网站现已失掉昔日光辉。那么，是什么让创始我国电商新形式的唯品会接连盈余却仍是不被看好呢？
一方面，归纳电商抢占商场份额，笔直电商缝隙生计。以美妆产品为例，此前某时尚杂志曾做过一份关于《我国女人美妆网购趋势剖析白皮书》的调查报告，报告显现：受访者中有79%会经过网购途径购买化妆品，其间，归纳性渠道占45%，品牌官网站36%，笔直官网占34%构成三国鼎立的局势。
现在笔直电商形式在美妆商场的出售途径占比日趋下降，唯品会股价继续跌落，聚美优品自上市以来股价就一年比一年低，前段时间更是又创新低股市降到了一成，而同为笔直电商的天天网更是身陷存亡迷局。作为归纳电商的阿里和京东不光股价创新高，还继续扩展女人商场，而一向以女人为方针消费人群的唯品会商场份额也在不断被抢占。
从大的商场环境来看，在归纳电商的独占之下，笔直电商盛极而衰。唯品会跟着大环境的式微，其收入、净利润以及订单量增速也开端有所下降。
另一方面，唯品会开展堕入瓶颈期，品类扩展较慢，无法保证其盈余还能保持多久。与其他电商比较，唯品会品类扩展相对较慢，其主要运营箱包，方针客户群为年青女人。在唯品会太过于专心这类产品以及消费人群的时分，其竞赛对手阿里巴巴和京东现已开端扩展女人服装范畴，以及开发新的用户集体。
而唯品会在进步质量服务、添加人才资源、进步物流的一起，并没有经过多种品类招引其他消费集体，这便导致新用户添加缓慢。除此之外，唯品会自建物流的投入也不行小觑。若想改变现状，唯品会则需求打破当时现有的形式。
由此可见，唯品会除了笼罩在两大归纳电商的暗影之下，商场份额不断被抢占，以及本身品类单一无法招引新用户，新事务投入过高等，都是导致其股价跌落、增速不断放缓的主要原因。
优势削弱，唯品会能否找到新的立足点？
与其他网站比较，唯品会建立之初找准空间顺势生计确实少走了一些弯路。其闪购形式本身便能够带动用户自发抢购，如此一来营销费用便能够省掉一部分，且简单生成口碑。但现在笔直电商形式危如累卵，唯品会还有时机逆势而上吗？
2014年，艾瑞咨询发布的2014年榜首季度《我国B2C购物网站买卖规划商场份额》与《我国移动购物企业买卖规划商场占比》中，唯品会与天猫和京东别离名列前三，组成我国榜首电商阵营。而在唯品会特卖道路上多年连任我国特卖榜首电商方位上，留下奉献的当属唯品会差异于一般电商的物流办理。
有业界人士认为，唯品会走的最对的一步棋就是其高档副总裁唐倚智专门为闪购定制的“快进快出”的物流形式。截止本年榜首季度，唯品会现已完成93%的订单自己配送，可是跟着其竞赛对手物流服务质量的进步，其订单数量未必会添加。
唯品会在开展之初使用其本身的优势，打造了属于自己渠道的共同优势。可是跟着消费环境的改变，“消费晋级”、“质量电商”等概念的呈现，都给电商职业带来了巨大的应战，唯品会的共同优势在这样的大环境下也就算不上优势。
现在，在归纳电商的独占之下，笔直电商的开展愈来愈困难。阿里巴巴现已在服饰品类有了绝对性的优势，而京东正在打破美妆和服饰等品类，继续进步营收。唯品会主营的服饰箱包也开端被代替，若想打破现状则有必要找到新的立足点，但寻觅这个新的点并不简单。
总而言之，2014年笔直电商开展至高峰后，在归纳电商的揉捏之下，转而开端走下坡路。唯品会也跟着大环境开端呈现增速放缓的现象，到了2015年便堕入股价长时间跌落困境。现在唯品会除了进步质量、加强物流，暂时还没有其他动作。未来，唯品会能否打破现状迎风而上，还有待调查。
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