8月CPI、PPI双双超预期上升,CPI涨幅反弹至年内次高位,而PPI则创下四个月以来新高。不过,剖析人士以为,CPI、PPI超反弹的趋势不会继续,跟着翘尾要素显着走低,未来CPI不会继续大幅攀升,而PPI涨幅则有望收窄。现在不存在显着通胀压力,货币政策可能仍将坚持中性,过紧过松的可能性都不大。
国家统计局9日发布数据显现,8月份,CPI同比上涨1.8%,较上月反弹0.4个百分点,这一涨幅超过此前商场遍及预期。
方正证券首席经济学家任泽平剖析称,8月CPI超预期上升主要是猪周期底部上升、气候要素致蔬菜价格上涨等影响。但估计CPI、PPI短期再度大幅上升的可能性不大。
从统计局数据能够看出,尽管8月份食物价格上涨显着,但同比涨幅为-0.2%,仍为负增长。交行首席经济学家连平表明,跟着气候影响要素的减弱,即使未来食物价格恢复性上升,涨幅也不会太大。
在连平看来,影响CPI同比走势的主要是翘尾要素,未来几个月翘尾要素显着走低,年内CPI不会继续大幅攀升,估计本年全年CPI均匀涨幅仍将低于去年。
值得注意的是,通过接连三个月持稳在5.5%之后,8月份PPI意外反弹至6.3%。
连平剖析以为,这主要是近期黑色金属和有色金属类产品价格大幅上升所致。近期钢材价格大幅上涨有多方面原因,一方面基建和部分制造业复苏拉动需求,另一方面去产能和环保限产带来供应收缩,也不排除很多资金流入初级产品商场的可能。
从PPI细分数据来看,8月份,黑色金属锻炼和压延加工业、有色金属锻炼和压延加工业产品价格同比别离上涨29.1%和16.3%,环比别离上涨4.4%和3.7%,均较上月涨幅有所扩展。
不过,连平表明:“PPI反弹可能是短期现象,未来涨幅仍会收窄。”
他剖析称,PPI走势受大宗商品价格影响较大,未来大宗商品价格难以大幅上升,不会进一步推升PPI。需求对工业产品价格拉动效果难以显着增强,受翘尾要素走弱影响,下半年PPI同比涨幅将低于上半年。
中金固收团队持相同观念。该团队以为,8月PPI同比是下半年高点,后续回落的趋势十分断定,9月可能回落到6%邻近,且年末下行速度会加速。
尽管8月CPI和PPI涨幅都有所上升,但现在不存在显着通胀压力,物价动摇对货币政策不会构成影响。
任泽平表明,在金融去杠杆刚暴露效果的环境下,货币政策可能仍将坚持中性,过紧过松的可能性都不大。
8月CPI、PPI双双超预期上升,CPI涨幅反弹至年内次高位,而PPI则创下四个月以来新高。不过,剖析人士以为,CPI、PPI超反弹的趋势不会继续,跟着翘尾要素显着走低,未来CPI不会继续大幅攀升,而PPI涨幅则有望收窄。现在不存在显着通胀压力,货币政策可能仍将坚持中性,过紧过松的可能性都不大。
国家统计局9日发布数据显现,8月份,CPI同比上涨1.8%,较上月反弹0.4个百分点,这一涨幅超过此前商场遍及预期。
方正证券首席经济学家任泽平剖析称,8月CPI超预期上升主要是猪周期底部上升、气候要素致蔬菜价格上涨等影响。但估计CPI、PPI短期再度大幅上升的可能性不大。
从统计局数据能够看出,尽管8月份食物价格上涨显着,但同比涨幅为-0.2%,仍为负增长。交行首席经济学家连平表明,跟着气候影响要素的减弱,即使未来食物价格恢复性上升,涨幅也不会太大。
在连平看来,影响CPI同比走势的主要是翘尾要素,未来几个月翘尾要素显着走低,年内CPI不会继续大幅攀升,估计本年全年CPI均匀涨幅仍将低于去年。
值得注意的是,通过接连三个月持稳在5.5%之后,8月份PPI意外反弹至6.3%。
连平剖析以为,这主要是近期黑色金属和有色金属类产品价格大幅上升所致。近期钢材价格大幅上涨有多方面原因,一方面基建和部分制造业复苏拉动需求,另一方面去产能和环保限产带来供应收缩,也不排除很多资金流入初级产品商场的可能。
从PPI细分数据来看,8月份,黑色金属锻炼和压延加工业、有色金属锻炼和压延加工业产品价格同比别离上涨29.1%和16.3%,环比别离上涨4.4%和3.7%,均较上月涨幅有所扩展。
不过,连平表明:“PPI反弹可能是短期现象,未来涨幅仍会收窄。”
他剖析称,PPI走势受大宗商品价格影响较大,未来大宗商品价格难以大幅上升,不会进一步推升PPI。需求对工业产品价格拉动效果难以显着增强,受翘尾要素走弱影响,下半年PPI同比涨幅将低于上半年。
中金固收团队持相同观念。该团队以为,8月PPI同比是下半年高点,后续回落的趋势十分断定,9月可能回落到6%邻近,且年末下行速度会加速。
尽管8月CPI和PPI涨幅都有所上升,但现在不存在显着通胀压力,物价动摇对货币政策不会构成影响。
任泽平表明,在金融去杠杆刚暴露效果的环境下,货币政策可能仍将坚持中性,过紧过松的可能性都不大。