美棉方面,美棉签约进展坚持高位,USDA上调美棉出口方针。数据显现,到12月28日一周,美棉签约进展77.42%,较上年同期添加17.25个百分点,较近五年均值添加16.57个百分点。此外,未点价合约量创前史高位,占总持仓比重高位回落。数据显现,到12月29日一周,美棉未点价合约量154288张,创前史新高。美棉未点价合约占总持仓比重为54.5%,较高峰期64.5%下滑10个百分点。印度国内媒体报道显现,因棉铃虫导致棉花出产受损,2017/2018年度印度棉花产值从开始的663万吨下调至637.5万吨。12月供需预测陈述中,USDA下调印度棉花产值,从653.2万吨下调至642.3万吨。全体来看,美棉销售数据杰出,且在资金推进以及印度减产预期劣等,促进ICE期棉价格近期以来的继续上涨局势。
国内方面,新棉上市期间不进行储备棉轮入,上半年度预期方针利好难以释放。2017年储备棉轮出作业于2017年9月底完毕,储备棉剩下库存预估约520-530万吨,趋近合理水平。再继续轮出一年,储备棉剩下库存将不足我国半年用量。因此,我国或将轮入储备棉或进口外棉的呼声高涨。依据2017/18年度储备棉轮换布告的有关安排,2018年3月之前不进行储备棉轮入,且3月份储备棉正常轮出,推算出2017/2018年度上半段国内棉花阶段性供应过剩约240万吨。此外,数据显现,到2017年12月底,棉花商业库存约415万吨,同比添加约114万吨。工商业库存同比添加,棉花企业销售进展偏慢。
跟着外强内弱格式的继续,国表里棉花价差处于偏低水平。数据显现,国表里盘面价差从2017年10月的4200元/吨一线低至现在2200元/吨一线。此外,因为外棉价格继续上涨,进口纱价格优势逐渐损失。数据显现,2017年12月初至今,国内32支棉纱价格指数从23260元/吨下跌至23000元/吨,累计跌幅1.1%;32支进口棉纱价格指数从22907元/吨跌至23215元/吨,累计涨幅1.3%。