2019年上半年,我国经济环境严峻复杂,特别是外部应战和不肯定要素增加,化纤行业面临的下行压力加大。总体来看,需求端持续走弱,供需矛盾凸显;市场行情整体呈现先扬后抑的走势,6月低位反弹;行业盈利情况明显下滑,运转质量大致平稳,但风险已然显现;产业链“一体化”水平进一步加深,产业链利润再分配;投资增速回落至负增长,新增产能同比减少。
一、行业运转根本状况(一)消费
据国度统计局统计,1~6月化纤产量2803.65万吨,同比增长12.05%。其中,涤纶、锦纶和粘胶短纤三大类产品的产量增速均超越10%。但据协会抽样调查统计剖析,增速约在8%。
表1 2019年1~6月化纤产量表
(二)需求
在纺织服装内销增长趋缓,出口压力明显加大的状况下,终端市场表现弱势,贸易摩擦影响持续,叠加国内纺服高库存,下单慎重性增加。产业链末端的矛盾仍在持续发酵,织机加弹开机率回落明显。化纤下游主要产品产量固然仍能维持增长态势,但与2018年1~6月相比,棉混纺纱、化学纤维纱、棉混纺布、帘子布的增速有不同水平的降落。
从化纤出口方面来看,1~6月,我国化纤出口240万吨,同比增长7.31%,增速比上年同期进步0.43个百分点。但受中美贸易战的影响,我国对美出口化纤同比减少37%,占出口总量比例降落3.4个百分点。
表2 2019年1~6月我国化纤产品出口状况
(三)市场
以涤纶为例,市场在经过去年四季度的大幅下跌之后,有反弹的意愿,同时国际原油价钱上涨构成本钱端的支撑,1~4月,市场小幅走高,但无法需求低迷,5月中美贸易战压力加大招致化纤市场各类产品价钱快速下跌,恒力炼化项目投产加大了涤纶下跌的深度。6月价钱降至低位,下游逢低买入促使市场胜利触底,随着G20会议后贸易战重新缓和,构成一波短期的上涨行情。但需求并没有本质性的好转,7月,价钱又回归根本面进入下跌通道。
图1 2018年1月-2019年7月涤纶及其原料价钱走势图
(四)质效
国度统计局数据显现:1~6月,化纤行业主停业务收入4287亿元,同比增长7.1%;完成利润总额133亿元,同比减少23%;行业亏损面达26.52%,同比加深了4.6个百分点,亏损企业亏损额大幅增长71.5%;停业收入利润率为3.11%,同比降落1.22个百分点。
分行业看,涤纶行业利润总额为58.4亿元,同比减少37.7%;锦纶行业为16.5亿元,同比减少18.5%;粘胶短纤行业简直处于全面亏损状态,表中的纤维素纤维制造业包括醋酸纤维行业,该行业利润率高达40%以上。
表3 2019年1~6月化纤行业经济效益状况
随着产业链一体化水平的进一步加深,PX-PTA-聚酯三个环节共同享用一份整体利润的增长,但利润空间停止了再分配。上半年,PTA环节获利颇丰。
二、下半年行业运转预测
全球经济增长放缓预期明显,市场需求总体趋于疲软,贸易环境风险依然存在,纺织行业出口压力较为突出。
从本钱端看,大炼化项目投产在即,PX国内产量释放,国产化率提升,国内一体化炼厂的低本钱将进一步压低PX的加工差,从本钱端压制PTA和聚酯的价钱。PTA利润可能依然坚持在相对良好的状况,因而PTA开工负荷大约率仍会维持在高位,PTA总体坚持均衡偏松,对聚酯市场也将构成一定压制。
从需求端看,关注旺季预期能否兑现,但复杂贸易形势下,终端消费环节心态上将愈加慎重,旺季预期不强,可持续性弱,因而总体来看需求恐难有明显起色。
从行业供应才能看,初步统计,下半年聚酯方案投产350万吨(含瓶片60万吨)。新增产能量固然不如去年,但在需求低迷的状况下对市场将构成较大压力。
综合来看,下半年化纤行业下行压力仍然很大,风险和应战照旧。随着国度推进高质量开展的积极措施逐渐落地,对化纤行业的开展和运转也将起到有力支撑,行业本身的抗风险才能和开展韧性将继续提升。行业要做的就是“办好本人的事”,着力化解风险,增强行业自律,防止不良竞争,合理控制新增产能投放。