户外行业和中高端品牌家纺服饰仍保持较高的增速。中端品牌服饰行业竞争较为激烈,目前从外延扩张进入精细化的管理的内生性发展阶段。国内休闲品牌两头受击:向上受到国际快时尚品牌的冲击,向下受到电商的冲击。纺织制造业,受产业上下游利润挤压大,利润率低,受成本影响较大。
    从公司层面来看,业绩出现分化,主要原因有:1)所处子行业发展阶段不同,行业景气度不同,处于成长期的行业,市场空间大,受宏观经济波动小;2)公司短期战略的调整,在经济较为低迷期,逆市扩张,扩大市场份额,费用率较高拖累业绩,但为明年的业绩打下基础。
    建议关注质地优良、估值偏低(防御)、成长性确定的品牌零售企业。
    数据追踪宏观数据:6月份我国CPI 指数同比上涨2.2%,创下29个月以来的新低。其中,衣着类价格同比上涨3.3%,服装类价格同比上涨3.5%。总体上看,今年1至6月份CPI 呈现出整体回落的趋势。
    消费零售数据:6月份限额以上服装类企业商品零售额实现510.40亿元,同比增长26.56%,较上月回升6.23个百分点。6月份服装类企业商品零售额增速回升与商场在6月份进行的打折促销活动不无关系。
    出口数据:6月份我国纺织服装单月出口金额实现229.20亿美元,同比减少,较上月0.13%。分地区看,6月份我国向主要国家和地区的出口增速整体下滑。
    其中,向香港和美国增速仍保持为正,分别为5.41%和1.17%;向日本和欧盟出口增速则为负值,分别为-4.27%和-15.10%。
    主要新闻&公告摘要1)深圳服装零售市场进入打折季;2)家纺业转向二三线市场;3)品牌女装到底贵在哪里;4)婴幼儿服企触摸2280亿元巨额市场 上月市场回顾7月份,纺织服装行业板块下跌7.47%,同期沪深300指数下跌3.83%,纺织服装板块跑输大盘3.64个百分点。

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